EDP ​​ammette i "rischi" negli USA e rallenta gli investimenti nel 2025 e 2026

Dopo aver rivelato che l'azienda ha chiuso l'anno scorso in "rosso", con perdite per 556 milioni, e aver riconosciuto che il 2024 "non è stato un anno positivo per EDP Renováveis", l'amministratore delegato Miguel Stilwell d'Andrade ha rivelato che nel 2025 e nel 2026 l'azienda "modererà il ritmo degli investimenti" nella nuova capacità rinnovabile installata - a 3,5 GW in entrambi gli anni -, mantenendo "criteri molto rigorosi per bilanciare rischio e rendimento".

"Stiamo moderando il ritmo degli investimenti, mantenendo la nostra attenzione sull'efficienza e adattando la nostra struttura al nuovo contesto. In termini di esecuzione strategica per il 2025 e il 2026, stiamo dando priorità alla crescita selettiva, con forti criteri di investimento e miglioramenti dell'efficienza, per garantire che stiamo realizzando un'espansione più sostenibile e redditizia", ​​ha spiegato.

Senza dare molte prospettive per quest'anno e il prossimo, in termini di risultati finanziari attesi, l'amministratore finanziario, Rui Teixeira, ha tuttavia affermato che l'investimento della società dovrebbe essere di circa tre miliardi di euro nel 2025 e inferiore nel 2026.

"Stiamo moderando il ritmo degli investimenti per raggiungere circa 3,5 gigawatt di nuova capacità nel 2025 e nel 2026. Continuiamo a dare priorità alla redditività rispetto al volume e la maggior parte della crescita proviene dai nostri mercati principali in Europa e negli Stati Uniti, che rappresentano il 90% delle aggiunte del 2025", ha affermato Stilwell durante la chiamata con gli analisti. Per il 2026, l'amministratore delegato ha parlato di 1,5 gigawatt (progetti in costruzione, già in cantiere o in fase di negoziazione).

Il gestore ha spiegato che la società sta "seguendo criteri di investimento più rigorosi, che garantiscono un differenziale minimo di 250 punti base rispetto al costo del capitale". Con le catene di fornitura ormai stabilizzate, EDPR non prevede ulteriori deviazioni in termini di investimenti negli Stati Uniti.

"Si tratta di un portafoglio di asset ad alto rendimento e basso rischio. Ci aspettiamo anche circa 700 MW di nuove aggiunte e batterie nei prossimi due anni e questo sta diventando un importante motore di crescita negli Stati Uniti", ha affermato Stilwell.

Interrogato dagli analisti, il gestore ha escluso uno scenario di "crescita zero", affermando che "i mercati cambiano rapidamente, a seconda dei cicli economici". E ha negato che EDP abbia cercato di crescere troppo rapidamente negli ultimi anni. "Abbiamo cercato di crescere il più velocemente possibile. Ma ci sono stati eventi traumatici per il settore energetico, in termini di interruzioni della catena di fornitura e aumento dei costi di capitale. I progetti richiedono tempo e cercando di crescere rapidamente, abbiamo subito questi impatti", ha spiegato, affermando che "la rotazione degli asset continua a essere una parte molto importante della strategia e continuerà a esserlo", almeno per i prossimi due anni.

"Oltre il 2026 non lo sappiamo", ha affermato l'amministratore delegato, promettendo maggiore visibilità sulla strategia aziendale oltre quella tempistica dopo l'estate, dato che la società terrà il suo Capital Markets Day più avanti nel corso dell'anno. Come aveva detto anni fa, Stilwell ha confermato che "il 2025 e il 2026 saranno anni più complicati".

"Faremo un nuovo aggiornamento dopo l'estate, con proiezioni a più lungo termine. Ma dato l'attuale contesto di mercato, sentiamo la necessità di fornire visibilità per il 2025 e il 2026", ha spiegato.

Stilwell ammette i rischi negli Stati Uniti, ma è ottimista sulla domanda di energia nel Paese

Per quanto riguarda gli Stati Uniti e l'impatto dell'ascesa al potere di Trump a gennaio (che ha già portato l'azienda a registrare svalutazioni sui progetti eolici offshore nel Paese), Stilwell ha confermato che "ci sono state molte speculazioni e incertezze sul mercato statunitense e su cosa ciò significhi per le energie rinnovabili".

"Indipendentemente dall'incertezza politica, per noi è molto chiaro che la domanda di energia negli Stati Uniti dovrebbe crescere ben oltre il decennio, guidata dall'elettrificazione dell'economia, dell'industria e dei data center. Continuiamo a prevedere una crescita a due cifre del PIL statunitense fino alla fine del 2030. So che il mercato ha avuto i suoi alti e bassi, ma si prevede che gli Stati Uniti vedranno tassi di crescita relativamente elevati nei prossimi anni", ha affermato nel suo discorso, prima delle domande degli analisti.

Ha tuttavia ammesso i rischi nel Paese: "È ovvio che, nonostante questa grande domanda, negli Stati Uniti c'è incertezza, quindi riconosciamo che stiamo affrontando questa situazione con prudenza e che stiamo attuando una pianificazione e una gestione dei rischi molto attente". Per quanto riguarda l'Inflation Reduction Act, afferma che la legge gode di un sostegno bipartisan negli Stati Uniti, mentre "l'applicazione di nuove tariffe sulle importazioni potrebbe avere un impatto sulle apparecchiature importanti per le energie rinnovabili, d'altro canto, ma stimolerà anche positivamente la produzione locale negli Stati Uniti e aumenterà la domanda di energia".

Stilwell ha anche affermato che l'EDPR sta gestendo attentamente l'incertezza negli Stati Uniti ed è "cautamente ottimista circa l'aumento della domanda di elettricità" nel Paese.

In Europa, l'azienda sta riscontrando un impatto positivo anche sulla domanda di energia dei data center, con la prospettiva di mettere all'asta 60 gigawatt di capacità di energia rinnovabile nel 2025.